Nació en Aguadas, Caldas, el 30 de abril de 1928, hijo del matrimonio entre Sara López y Víctor Barco, Tras graduarse como abogado, se inició en la vida política como concejal de su pueblo, a nombre del Partido Liberal en el que siempre fue militante. Tras ascender a la asamblea de Caldas, fue elegido a la Cámara de Representantes en 1968. Desde 1970 ocupó un escaño en el Senado, convirtiéndose (junto al conservador Roberto Gerlein) en el parlamentario más veterano del país; por este motivo era considerado por aprecio, "el decano" en el congreso colombiano. Ha sido presidente del Senado y ministro de Justicia. Durante sus diez periodos consecutivos en el senado fue uno de los principales protagonistas de los debates presupuestales, debido a sus amplios conocimientos financieros y económicos.

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Fue ponente de los proyectos del Presupuesto de Rentas y Recursos del Capital, trabajó también el tema tributario, el Plan Nacional de Desarrollo para los años 1998 y 2002 y la fijación del Régimen propio del Monopolio Rentístico de juegos de suerte y azar.

 

Barco fue presidente del Senado y Ministro de Justicia, además de ser autor de la modificación al periodo de diputados, gobernadores, alcaldes y concejales. Adicionalmente, se destacó como columnista de varios medios impresos del país.

Barco López fue el senador que por más tiempo ocupó una curul en el Congreso. Sin duda, fue tradicionalmente el líder político más votado en Caldas.

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Víctor falleció el 19 de enero de 2009 a los 80 años en Manizales, Caldas.